本周（2018.10.19-10.25）本周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格震蕩上行。消息面：第二環(huán)境保護(hù)督察組開(kāi)展"回頭看"工作，進(jìn)駐時(shí)間為10月15日至11月3日。產(chǎn)地環(huán)保督察仍在進(jìn)行，榆林地區(qū)進(jìn)駐時(shí)間持續(xù)至11月3日，影響產(chǎn)地供應(yīng)，坑口煤價(jià)堅(jiān)挺依舊，限制港口煤價(jià)調(diào)整速度；山西地區(qū)：受環(huán)保與煤礦超能力和超層越界生產(chǎn)稽查影響，山西地區(qū)部分煤礦停產(chǎn)，產(chǎn)量下降；內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)：受下游冬儲(chǔ)需求疊加煤化工用煤需求增加等積極因素影響，鄂爾多斯煤炭市場(chǎng)成交活躍。近一個(gè)月來(lái)，港口價(jià)格漲在淡季上漲，且漲幅過(guò)快，而此時(shí)，在需求低迷情況下，貿(mào)易商交易心態(tài)出現(xiàn)變化，“恐高”心理強(qiáng)化，降價(jià)出貨增多。截至10月24日，環(huán)渤海主要港口Q5500主流平倉(cāng)價(jià)665元/噸左右；Q5000主流平倉(cāng)價(jià)604元/噸左右，較昨日下降4元/噸左右。截止10月24日，沿海六大電廠庫(kù)存1586.8萬(wàn)噸，日耗53萬(wàn)噸，可用天數(shù)29.9天。有貿(mào)易商表示，當(dāng)前沿海電廠在高庫(kù)存低日耗的情況下，仍會(huì)以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤為主，預(yù)計(jì)10月下旬港口煤炭需求開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。短期來(lái)看，冬儲(chǔ)需求依然給市場(chǎng)形成支撐，價(jià)格還有小幅上漲空間，但高庫(kù)存下，價(jià)格持續(xù)上漲的動(dòng)力不足，如果后期需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，煤價(jià)或有回落可能。

       綜合而言，本周產(chǎn)地環(huán)保檢查繼續(xù)深入，不合格煤廠仍然關(guān)停中，下游需求弱勢(shì)運(yùn)行，港口貿(mào)易商恐高心理升溫，出貨增多，港口煤價(jià)出現(xiàn)小幅降價(jià)。此前，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)上海進(jìn)博會(huì)期間，安徽、江蘇、浙江、山東境內(nèi)煤電企業(yè)在11月1-14日不允許電企業(yè)采用汽運(yùn)和船運(yùn)的方式運(yùn)輸煤炭，這將刺激電企提前補(bǔ)庫(kù)。但目前來(lái)看，影響遠(yuǎn)不如預(yù)期。后期，在利好與利空因素的博弈下，估計(jì)利空力量漸漸增強(qiáng)，選擇高位出貨的貿(mào)易商會(huì)逐漸增多，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格上漲壓力增大，而回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)集聚，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將小幅下跌。未來(lái)煤價(jià)波動(dòng)幅度在20元/噸左右。